多家銀行上調代銷基金風險等級_今日播報

2026-04-17 07:43:48 來源：證券日報

近期，多家銀行集中上調旗下代銷公募基金產(chǎn)品的風險等級，部分產(chǎn)品被上調至高風險（R5）。銀行對代銷基金的風險管控力度顯著升級。

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受訪專家表示，監(jiān)管要求趨嚴與市場環(huán)境變化是本輪調整的核心動因。未來，銀行收緊風險評級將成為行業(yè)常態(tài)，這一變化將重塑銀行代銷業(yè)務模式，倒逼公募基金優(yōu)化產(chǎn)品設計。

部分產(chǎn)品被上調至高風險

4月15日，上海銀行發(fā)布代理銷售個人公募基金產(chǎn)品風險等級調整公示，明確上調2只代銷基金產(chǎn)品（合計4個不同份額）的風險等級。其中，易方達原油證券投資基金（QDII）A類、C類人民幣份額的風險等級，均從中高風險（R4）上調至高風險（R5）；另外兩款產(chǎn)品則由中低風險（R2）上調至中風險（R3）。

4月14日，寧波銀行發(fā)布公告稱，自2026年4月21日起調整部分代銷公募基金產(chǎn)品的風險等級。據(jù)記者梳理，此次寧波銀行共調整20只公募基金產(chǎn)品（合計32個不同份額）的風險等級，調整方向分化明顯：3只產(chǎn)品從中高風險上調至高風險，包括易方達原油人民幣A、易方達原油人民幣C及嘉實滬深300紅利低波動ETF聯(lián)接Y；7只產(chǎn)品由中低風險上調至中風險；11只產(chǎn)品由中風險上調至中高風險；另有11只產(chǎn)品從中高風險下調至中風險。

此外，近段時間以來還有多家銀行密集開展代銷基金風險評級調整工作。3月26日，深圳農(nóng)商銀行集中調整了旗下代銷的24只公募基金產(chǎn)品（合計35個不同份額）的風險等級；4月1日，廣東南粵銀行也表示近期已調整部分代銷公募基金產(chǎn)品的風險等級，包括平安策略先鋒混合、嘉實泰和混合、廣發(fā)養(yǎng)老目標2045三年持有，3只產(chǎn)品的風險等級均由中等風險（R3）上調至中高風險（R4）。

蘇商銀行特約研究員薛洪言表示，銀行密集上調代銷基金產(chǎn)品風險等級，直接源于監(jiān)管要求與市場變化的雙重驅動。去年3月份印發(fā)的《商業(yè)銀行代理銷售業(yè)務管理辦法》明確“商業(yè)銀行應當獨立、審慎地對代銷的資產(chǎn)管理產(chǎn)品進行風險評級，確定適合購買的客群范圍。產(chǎn)品風險評級結果與合作機構不一致的，應當按照孰高原則采用評級結果。”這一要求改變了以往部分機構簡單沿用基金管理人評級的做法，推動銀行主動履行存續(xù)期管理責任。同時，近期原油期貨波動及權益、債市的結構性變化，使部分產(chǎn)品的實際風險較發(fā)行初期有所提升，銀行通過動態(tài)調級旨在還原真實風險面貌，避免投資者因認知偏差而承擔超出承受能力的損失。

風險評級收緊或成常態(tài)

薛洪言進一步表示，從中長期來看，銀行收緊代銷基金風險評級或成為行業(yè)趨勢。孰高原則的普遍落地，加上越來越多銀行建立起事前評估與事后跟蹤相結合的動態(tài)風險評估機制，從制度層面形成了對銀行代銷業(yè)務的持續(xù)約束。同時，這一趨勢將推動銀行代銷業(yè)務從“規(guī)模導向”向“質量導向、合規(guī)導向”轉型，雖然短期來看，可能會因部分產(chǎn)品與客戶風險承受能力不匹配，對銀行代銷業(yè)務收入產(chǎn)生一定影響，但長期而言，其有利于降低風險錯配帶來的投訴糾紛與聲譽隱患。

上海金融與法律研究院研究員楊海平表示，在市場波動與監(jiān)管強化的雙重作用下，銀行收緊風險評級將成為行業(yè)常態(tài)，對公募基金公司而言，這一變化將倒逼其優(yōu)化產(chǎn)品設計，更多開發(fā)符合市場需求的中低風險產(chǎn)品，同時加強信息披露管理與投研能力建設。

對普通投資者而言，薛洪言認為，短期內，產(chǎn)品風險等級上調可能導致投資者的基金選擇范圍收窄，同時面臨存量持倉的再評估壓力，但從長期來看，動態(tài)風險評級機制有助于提升產(chǎn)品風險透明度，減少投資者風險錯配隱患。

“建議投資者立足自身真實風險承受能力，如實完成銀行的風險評估問卷。同時，對于已持有但風險等級上調的基金產(chǎn)品，需審慎判斷其是否仍與自身風險承受能力匹配，必要時可調整至更穩(wěn)健的投資品種。此外，投資者應回歸產(chǎn)品本身，仔細閱讀產(chǎn)品說明書，重點關注產(chǎn)品的投資范圍、歷史最大回撤等核心信息，不單純依據(jù)風險等級標簽做決策，堅持分散配置與長期投資視角，以更理性的資產(chǎn)組合應對市場波動。”薛洪言說。

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